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房地产周刊:首付再降迎利好,二月销售续分化

发布时间:2016-02-16    研究机构:中银国际证券

春节前夕(2016/2/1-2016/2/7)楼市再迎利好,非限购城市首套房和二套房首付比例分别允许下调5%和10%,地产板块在节前止跌企稳并引领反弹。

2月以来,40城成交量较2015年春节和节前双周同比上升12.2%,一二线城市销售依旧强势,其中上海和深圳领涨,三线城市成交则出现下滑;根据中指院监测的15城数据,今年春节期间成交总量较去年假期增长6.9%,涨跌城市数量各半。节前楼市政策在内容上延续330和930新政,但针对去库存和鼓励改善性需求的指向性更明显,近期地方两会已推出多项涉及扩大公积金覆盖范围、鼓励农民工购房和财政补贴等政策,我们认为今年政府稳投资增速和去库存的政策基调明显,而在资本市场风险偏好转变的当前,地产股的估值优势明显。从投资角度看,我们建议选择以下几类个股:1)重点配置低估值蓝筹地产股:保利地产、华夏幸福、招商蛇口、华侨城等;2)长期看好房地产金融前景:嘉宝集团、海德股份;3)选择优质转型股:华业资本、迪马股份、中南建设、广宇集团等。

支撑评级的要点

板块行情:上两周SW房地产指数上涨3.08%,沪深300指数上涨0.6%,相对收益为2.48%,板块表现强于大市,在28个板块排名中排第14位。

个股表现方面,SW房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为:珠江控股、深物业A、浙江东日、宁波富达、银润投资。

公司动态:世联行实施限制性股票激励计划,并拟定增10亿元增资世联小贷;东湖高新子公司与新疆昌吉特变能源签订BOT项目合同;城投控股拟与金山区朱泾镇成立合资公司投建城中村改造项目;海航投资(000616)子公司恒兴创展出资1.56亿美元拟与美洲置业共同在美国设立海航LP投资海外商业地产;中天城投拟分期出资40亿元设立地产投资基金合伙企业作为母基金,拟对大健康产投基金的投资金额增加至30亿元,同时拟合资设立中天楼云体育产业基金;天津松江定增因聘请律所的财务问题审批中止;北辰实业、中珠控股定增获批;莱茵体育、滨江集团、中华企业、宜华健康、珠江实业、京投银泰、荣盛发展等大股东增持。

政策新闻:央行、银监会发文,在非“限购”城市,首次购买普通住房最低首付比例为25%,各地可向下浮动5个百分点;国家发改委指出当前重点任务是去产能、去库存、去杠杆;财政部提出继续对公共租赁住房建设和运营给予免征房产税等一系列税收优惠;国务院提出除超大城市和特大城市外,其他城市不得采取购买房屋、投资纳税、积分制等方式设置落户限制;北京放宽境外购房准入,个人在京购房不再受工作时间限制;深圳正在研究调控政策,确保房价在合理区间。

行业数据:上两周40个重点城市新房合计成交441万平米,较去年春节和节前双周同比上升12.2%,其中,一、二、三线城市上周成交面积分别变化:19.8%、18.1%、-0.9%;2月截至上周累计日均成交29万平米,较去年2月下降36.1%,主要受今年春节提前影响。根据中指院监测的15城数据,今年春节期间成交总量较去年假期增长6.9%,其中8个城市同比增长。我们观测的14个重点城市3个月移动平均去化月数为8.7个月。前周100个重点城市土地合计成交规划建筑面积901万平米;年初至今累计成交1.17亿平米,同比下降33.4%。

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