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鹰眼预警:海航投资营业收入大幅下降

发布时间:2020-08-31 21:15    来源媒体:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日,海航投资(000616)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为3037万元,同比下降70.28%;归母净利润为-3018.44万元,同比下降4479.28%;扣非归母净利润为-3123.89万元,同比下降960.63%;基本每股收益-0.0211元/股。

公司自1996年11月上市以来,已经现金分红17次,累计已实施现金分红为4.79亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对海航投资2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为3037万元,同比下降70.28%;净利润为-3018.44万元,同比下降20563.02%;经营活动净现金流为-1.84亿元,同比下降291.32%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为0.3亿元,同比大幅下降70.28%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)8958.03万1.02亿3037万营业收入增速137.5%14.09%-70.28%
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降70.28%,低于行业均值2.69%,行业偏离度超过50%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)8958.03万1.02亿3037万营业收入增速137.5%14.09%-70.28%营业收入增速行业均值23.67%21.25%2.69%
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-0.3亿元,同比大幅下降4479.28%。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)-8677.13万68.93万-3018.44万归母净利润增速-324.93%100.79%-4479.28%
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降4479.28%,低于行业均值-20.68%,偏离行业度超过50%。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)-8677.13万68.93万-3018.44万归母净利润增速-324.93%100.79%-4479.28%归母净利润增速行业均值32.32%20.75%-20.68%
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-0.3亿元,同比大幅下降960.63%。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)-8740.56万362.98万-3123.89万扣非归母利润增速-36.68%104.15%-960.63%
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降960.63%,低于行业均值-19.53%,偏离行业度超过50%。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)-8740.56万362.98万-3123.89万扣非归母利润增速-36.68%104.15%-960.63%扣非归母利润增速行业均值39.11%21.02%-19.53%
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为-0.9亿元、14.8万元、-0.3亿元,同比变动分别为-343.34%、100.17%、-20563.02%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)-8813.46万14.75万-3018.44万净利润增速-343.34%100.17%-20563.02%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动-35.3%高于行业均值-60.68%,营业收入同比变动-70.28%低于行业均值2.69%。

项目201806302019063020200630营业收入增速137.5%14.09%-70.28%营业收入增速行业均值23.67%21.25%2.69%应收账款较期初增速38.05%-35.36%-35.3%应收账款较期初增速行业均值-14.2%-17.7%-60.68%
• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为52.16%,高于行业均值30%。

项目201806302019063020200630应收账款(元)1123.38万1433.14万1584.2万营业收入(元)8958.03万1.02亿3037万应收账款/营业收入12.54%14.02%52.16%应收账款/营业收入行业均值30%30%30%
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为12.54%、14.02%、52.16%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)1123.38万1433.14万1584.2万营业收入(元)8958.03万1.02亿3037万应收账款/营业收入12.54%14.02%52.16%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为2.5亿元、1亿元、-1.8亿元,持续下降。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)2.5亿9592.15万-1.84亿
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为24.91%,同比增长15.88%;净利率为-99.39%,同比下降68960.02%;净资产收益率(加权)为-0.69%,同比下降3550%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为24.91%,同比大幅增长15.88%。

项目201806302019063020200630销售毛利率13.93%21.49%24.91%销售毛利率增速-74.57%54.3%15.88%
• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为24.91%,低于行业均值28.39%。

项目201806302019063020200630销售毛利率13.93%21.49%24.91%销售毛利率行业均值28.28%27.79%28.39%
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为-99.39%,同比大幅下降68960.02%。

项目201806302019063020200630销售净利率-98.39%0.14%-99.39%销售净利率增速-202.46%100.15%-68960.02%
• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期21.49%增长至24.91%,存货周转率由去年同期0.06次下降至0.02次。

项目201806302019063020200630销售毛利率13.93%21.49%24.91%存货周转率(次)0.020.060.02
• 销售毛利率持续增长,应收账款周转率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为13.93%、21.49%、24.91%持续增长,应收账款周转率分别为9.25次、5.6次、1.51次持续下降。

项目201806302019063020200630销售毛利率13.93%21.49%24.91%应收账款周转率(次)9.255.61.51
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期21.49%增长至24.91%,销售净利率由去年同期0.14%下降至-99.39%。

项目201806302019063020200630销售毛利率13.93%21.49%24.91%销售净利率-98.39%0.14%-99.39%
• 销售毛利率低于行业均值,销售净利率高于行业均值。报告期内,销售毛利率为24.91%低于行业均值28.39%,销售净利率为-99.39%高于行业均值-140.6%。

项目201806302019063020200630销售毛利率13.93%21.49%24.91%销售毛利率行业均值28.28%27.79%28.39%销售净利率-98.39%0.14%-99.39%销售净利率行业均值-43.76%-41.14%-140.6%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为-0.69%,同比大幅下降3550%。

项目201806302019063020200630净资产收益率-2.21%0.02%-0.69%净资产收益率增速-327.84%100.91%-3550%
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-0.69%,低于行业均值2.2%,行业偏离度超过50%。

项目201806302019063020200630净资产收益率-2.21%0.02%-0.69%净资产收益率行业均值3.2%3.97%2.2%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为25.75%,同比下降10.34%;流动比率为7.28,速动比率为3.89;总债务为13.28亿元,其中短期债务为2.04亿元,短期债务占总债务比为15.39%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至0.18。

项目201806302019063020200630短期债务(元)32.81亿1.38亿2.04亿长期债务(元)14.17亿11.61亿11.24亿短期债务/长期债务2.320.120.18
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.49,低于行业均值0.05。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)715.54万6.81亿1.65亿流动负债(元)21.54亿5.73亿6.05亿经营活动净现金流/流动负债01.190.27经营活动净现金流/流动负债行业均值0.050.050.05
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 货币资金占比较大,有息负债占比较高。报告期内,货币资金/资产总额比值为23.21%高于行业均值13.63%,且总债务/负债总额比值为88.3%也高于行业均值42.38%,出现存贷双高特征。

项目20200630货币资金/资产总额23.21%货币资金/资产总额行业均值13.63%总债务/负债总额88.3%总债务/负债总额行业均值42.38%
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.41%、1.75%、2.24%,持续上涨。

项目201806302019063020200630其他应收款(元)2955.82万7317.38万6096.64万流动资产(元)72.7亿41.89亿27.22亿其他应收款/流动资产0.41%1.75%2.24%
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为1.51,同比下降73.1%;存货周转率为0.02,同比下降69.19%;总资产周转率为0.01,同比下降68.29%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率1.51低于行业均值37.78,行业偏离度超过50%。

项目201806302019063020200630应收账款周转率(次)9.255.61.51应收账款周转率行业均值(次)234.4264.937.78
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为9.25,5.6,1.51,应收账款周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630应收账款周转率(次)9.255.61.51应收账款周转率增速84.76%-39.46%-73.1%
• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为0.02,同比大幅下降69.19%。

项目201806302019063020200630存货周转率(次)0.020.060.02存货周转率增速329.39%208.28%-69.19%
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率0.02低于行业均值7.14,行业偏离度超过50%。

项目201806302019063020200630存货周转率(次)0.020.060.02存货周转率行业均值(次)4.9516.877.14
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为0.11%、0.24%、0.27%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)1123.38万1433.14万1584.2万资产总额(元)101.63亿60.89亿58.4亿应收账款/资产总额0.11%0.24%0.27%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率大幅下降。报告期内,总资产周转率同比大幅下降至0.01。

项目201806302019063020200630总资产周转率(次)0.010.020.01总资产周转率增速123.27%82.69%-68.29%
• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内,总资产周转率0.01低于行业均值0.09,行业偏离度超过50%。

项目201806302019063020200630总资产周转率(次)0.010.020.01总资产周转率行业均值(次)0.10.10.09
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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